blog

负利率 - 有任何积极因素吗?

<p>有人说经济学是“令人沮丧的科学”,也许这是因为许多经济学理论在实践中似乎并不起作用</p><p>一个当代的例子是负利率,而不是将利息加到他们的储蓄中,个人发现价值就会丧失</p><p>全球一些中央银行已经推出了负利率</p><p>从理论上讲,这样做既可以使货币贬值,又可以降低出口成本,进口成本更高,同时也可以鼓励消费者支出</p><p>它还应该增加金融机构的贷款,因为个人和银行持有的资本价值不断下降</p><p>遗憾的是,这一理论在实践中已被发现缺乏</p><p>日本央行于2016年1月推出负0.1%的负利率,随后日元的价值与其竞争对手货币相比有所增加</p><p>事实上,在2016年,日元是兑美元表现最佳的G10货币</p><p>同样,瑞士国家银行在2015年1月引入了负0.25%的负利率,但资金流入瑞士法郎继续流入,并且在引入负0.75%后最终降低利率,目的是劝阻资本流入</p><p>然而,尽管采取了这些举措,瑞士国家银行仍在2015年下半年累积外汇储备</p><p>欧洲央行(ECB)进一步将其负利率从2016年3月中旬在欧洲央行持有的银行存款增加至负0.4%,因为它试图向下操纵欧元的价值</p><p>这种影响在某种程度上受到了影响,允许欧洲银行以同样的负利率从其中央银行借款,这取决于它们向企业和消费者提供多少贷款</p><p>当宣布减去0.4%时,欧元价值初步下跌,随后大幅上涨,因为整个方案的影响变得更加清晰</p><p>这样做的目的是降低消费者和企业的借贷成本,因为银行向欧洲央行免费借钱</p><p>这旨在通过刺激投资和消费来帮助缓解欧元区通货紧缩的威胁</p><p>国际结算银行(BIS)最近发表的研究发现,在某些情况下,储蓄账户不受负利率的影响,瑞士的一些抵押贷款利率“反而有所增加”</p><p>然后,国际清算银行得出的结论是,“如果负利率不能降低家庭和企业的贷款利率,那么它们基本上就失去了理由”</p><p>英格兰银行行长认为,如果央行政策的结构能够保护零售银行客户免受负利率的影响,那么他们不太可能在刺激内需方面做出太大贡献</p><p>相反,主要影响将是汇率,这将导致引发货币战争,因为中央银行试图以负面利益相互做对</p><p>负利率旨在通过迫使银行放贷并鼓励消费者借贷和消费来刺激国内需求</p><p>当他们进入负利率领域时,“惨淡的科学”再一次遭遇个人和组织的不可预测的行为</p><p>以日本于2016年2月为例</p><p>日本银行决定释放负利率一个月后,加入日本百货商店如三越,大丸和高岛屋的忠诚俱乐部的申请量比同月增加100-200%</p><p> 2015年</p><p>解释是,这些忠诚度俱乐部每年为其会员提供5%至8%的奖金,比任何日本银行提供的回报都要好得多,即使它鼓励他们在拥有账户的地方花钱</p><p>因此,负利率将继续被用作中央银行军械库的武器,还是消费者和投资者的不可预测行为会破坏央行的意图</p><p>如果负利率武器在货币价值或国内消费和投资方面没有像预期的那样发挥作用,

查看所有