blog

投资波动市场需要什么

<p>投资者有一个艰难的开始2016年金融市场极不稳定,许多人想知道应采取什么投资策略有很多方法用于决定买卖金融资产的最佳时机,如股票,债券,商品,和货币这种活动使用诸如“主动管理”和“市场时机”之类的术语进行各种引用后见之明对投资者或资产管理者来说可能是一件好事但他们需要知道的是他们如何能够提前评估是否有效管理技术是否会增加价值在管理层投入大量资金的情况下,绩效的微小收益可能导致创造大量财富最近研究人员在这一领域取得了许多进展,这可能有助于投资者做出决策更有信心,特别是在当前不确定的环境中首先要考虑的是历史测试中是否产生了回报期间在统计上显着不同于零只是因为一种方法产生令人印象深刻的平均回报并不能保证它通过统计显着性检验大的平均回报可能是由少数非常好的每日或每月回报驱动的,这些回报并不代表常规回报传统的统计显着性检验往往会产生误导性的结果,但新的改进方法非常稳健与此相关的是回报序列重要的是要对此进行调查,因为这种方法总体上会产生高回报 - 但具有长期不合标准的回报 - 实际上很难坚持风险是另一个重要的考虑因素如果要向风险规避的普通投资者提出申诉,风险策略需要产生更大的回报,那么仅仅发现策略已产生历史回报是不够的</p><p>因此需要确定一项技术的调整回报夏普e比率通常用于这一领域,但最近开发的方法,克服了它们的一些限制,已被证明是优越的</p><p>测试历史数据中的大量方法提出了一种技术可能偶然显示出承诺的可能性确实,我们知道一篇论文发现,在一定时期内,标准普尔500指数走势的最佳预测指标是孟加拉国的黄油生产!因此,在确定主动管理方法是否确实产生超出可能预期的历史优越回报之前,使用适当的统计技术来解释“数据窥探偏差”是很重要的</p><p>某些方法在某些时期运作良好但在其他时期运作不佳它因此,调查牛市和熊市以及经济衰退和扩张期间的历史表现非常重要</p><p>虽然这些时期的一致历史表现并不能保证未来的成功,但在这些历史背景之一中发现不合标准的表现可能表明未来这些时期表现不佳进行风格分析以了解影响主动管理方法回报的因素也很重要解决诸如“当投资组合中的股票在油价或汇率上涨还是下跌</p><p>“提供了一些直觉可以用来确定未来可能的表现这种类型的分析可以扩展到确定由投资组合中的资产驱动的历史业绩比例或决定何时购买和出售各种组成部分的投资组合交易成本往往是投资者获得回报的一个重要决定因素需要频繁重新平衡的投资方法会产生比更被动的方法更大的交易成本,所选择的资产类型也会影响交易成本水平A量化战略绩效的合理方法是记录“收支平衡”交易成本的水平,即交易成本在利润消失之前必须处于的水平</p><p>如果这些成本比实际交易成本的合理估计大得多很明显,该策略的历史回报大于其交易成本进行抽样测试是另一个重要的方法 在可用数据子集上优化技术,然后测试其在剩余数据上的性能,可以增加是否有可能增加价值的信心虽然从来没有完全确定过去主动管理方法的优越回报在未来重复,

查看所有